導(dǎo)語(yǔ)：短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。我們一起來(lái)看看相關(guān)的考試內(nèi)容吧。

1.短期融資券的概念

(資料圖片僅供參考)

2005年，中國(guó)人民銀行頒布了《短期融資券管理辦法》《短期融資券承銷規(guī)程》《短期融資券信息披露規(guī)程》，允許符合相應(yīng)條件的企業(yè)按相關(guān)規(guī)定向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。中國(guó)的短期融資券是境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場(chǎng)上流通的短期債務(wù)工具。短期融資券的期限不超過(guò)l年，交易品種有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年。其特征與商業(yè)票據(jù)十分相似。

2.短期融資券的發(fā)行

短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無(wú)擔(dān)保的方式發(fā)行(信用發(fā)行)，通過(guò)市場(chǎng)招標(biāo)確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的非金融企業(yè)，投資者則為銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者。企業(yè)發(fā)行短期融資券的主要目的是為了獲得短期流動(dòng)性，由于對(duì)資金用途并無(wú)明確限制，深受企業(yè)喜愛。

3.短期融資券在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r

截至2011年，短期融資券的發(fā)行總量超過(guò)了企業(yè)債和公司債的發(fā)行規(guī)模之和，雖然與中央銀行票據(jù)、國(guó)債、金融債相比還有很大的差距，但在發(fā)行主體為非金融企業(yè)的債券品種中發(fā)行量遙遙領(lǐng)先。2010年年底，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)宣布正式啟動(dòng)超短期融資券業(yè)務(wù)(super&short.term commercial paper，SCP)，進(jìn)一步豐富了短期融資券的期限結(jié)構(gòu)。

短期政府債券

1.短期政府債券的概念

短期政府債券，是由一國(guó)的政府部門發(fā)行并承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的，期限在1年及1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。廣義的短期政府證券不僅包括國(guó)家財(cái)政部發(fā)行的債券，還包括地方政府及政府代理機(jī)構(gòu)所發(fā)行的證券。狹義的短期政府債券僅指由財(cái)政部發(fā)行的政府債券。本章的短期政府債券指狹義的短期政府債券。

短期政府債券以貼現(xiàn)的形式發(fā)行，為無(wú)息票債券，投資者獲得的投資收益是證券的購(gòu)買價(jià)和證券票面價(jià)值的差額。短期政府債券投資收益根據(jù)拍賣競(jìng)價(jià)決定，因此不存在發(fā)行過(guò)多或發(fā)行不足的問(wèn)題。

2.短期政府債券的特點(diǎn)

短期政府債券主要有三個(gè)特點(diǎn)：

(1)違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國(guó)家信用和財(cái)政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛;

(2)流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，十分容易變現(xiàn);

(3)利息免稅，根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定，國(guó)庫(kù)券的利息收益免征所得稅。